亚搏官网-交银国际:美团点评目标价201.4港元 维持买入评级

7 7月 by admin

亚搏官网-交银国际:美团点评目标价201.4港元 维持买入评级

  交银国际发表报告,升美团点评(03690)目标价31.98%,从152.6港元上调至201.4港元,维持“买入”评级。

  该行表示,预计外卖市场2020年达7940亿元人民币(下同),增22%,用户数达4.85亿,渗透率52%,预计美团外卖2020年交易规模好於此前预期,外卖变现能力继续提升。该行预计,公司2020及21年收入增20%及42%,其中佣金收入增16%及41%,营销收入增54%及53%。由于卫生事件后平台加大对商家的佣金补助,预计2020年佣金率降近1个百分点,收入增长主要受均价及营销变现率提升带动。

  该行指出,美团点评到店业务短期仍然受到卫生事件影响,预计第2季收入同比降14%,全年降8%,由于广告营销服务恢复速度相对快,带动营运利润率恢复。新业务继续加强商户的数码化进程,短期虽对收入带动不大,但是属行业发展必然趋势。

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责任编辑:李双双

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